Het is een jaar geleden sinds de veranderingen in het Portugese Gouden Visum-programma, maar ik krijg nog steeds de vraag of het is afgelopen. Het is moeilijk om verbaasd te zijn, want er was zoveel verwarring rond die tijd. Tussen toen en nu is mijn antwoord nog steeds hetzelfde: nee, het is nog steeds mogelijk om op weg te gaan naar Europees burgerschap. Het enige deel van mijn antwoord dat is veranderd, is dat we niet weten hoe lang het programma zal blijven bestaan en dat investeerders slim moeten zijn bij het kiezen van hun route.

De vastgoedroute voor het verkrijgen van een gouden visum eindigde in oktober 2023, maar investeerders van buiten de EU hebben nog steeds haalbare routes om een verblijfsvergunning in Portugal en uiteindelijk het Europees burgerschap te krijgen. Vooral beleggingsfondsen zijn een populair alternatief. In vergelijking met onroerend goed bieden fondsbeleggingen verschillende voordelen: het proces is aanzienlijk sneller, ze brengen lagere belastingen en kosten met zich mee, bieden sectorale diversificatie en vereisen geen beheer of onderhoud, waardoor ze een meer gestroomlijnde en efficiënte optie zijn voor beleggers.

Nu de aantrekkingskracht van Golden Visa investeringen in Portugal wereldwijde investeerders blijft boeien, wordt de toekomst van dit programma een steeds belangrijker onderwerp. Aanstaande woensdag, 16 oktober, houden we een webinar waarin we bespreken hoe het potentieel voor verblijf door middel van investeringen deuren heeft geopend voor velen, maar de realiteit is dat deze kansen mogelijk niet voor onbepaalde tijd zullen blijven bestaan.

Met veranderingen in de regelgeving en een veranderende marktdynamiek in het verschiet, moeten beleggers waakzaam en proactief zijn bij het navigeren door dit veranderende landschap. Inzicht in de implicaties van deze veranderingen is cruciaal voor iedereen die zijn toekomst in Portugal veilig wil stellen.

Een van de grootste vragen die ik me stel is wie de beleggers zijn die zich aanmelden voor het programma. Golden Visa-investeringen zijn lang geassocieerd geweest met onroerend goed en boden individuen een tastbare band met hun gastland. In de afgelopen jaren heeft de verschuiving naar fondsgebaseerde beleggingen sommigen enthousiast gemaakt en velen in verwarring gebracht. Niet iedereen begrijpt de wereld van fondsgebaseerde beleggingen volledig.

De leercurve kan steil zijn, maar deze routes winnen nog steeds aan populariteit en zijn aantrekkelijk voor investeerders om verschillende redenen. Deze beleggingen vertegenwoordigen een mix van financiële groei, vermogensbehoud en langetermijnplanning voor het gezin, waardoor ze aantrekkelijk zijn voor wereldwijde beleggers, vooral voor degenen die op zoek zijn naar stabiliteit in onzekere tijden.


Wie zijn de investeerders achter het programma?

De mensen die voor de Golden Visa fondsroute kiezen, doen dat meestal om een mix van levensstijl, financiële zekerheid en familiegerichte redenen. Voor veel beleggers is de mogelijkheid om het Europees burgerschap veilig te stellen via een eenvoudig en gereguleerd beleggingsproces zeer aantrekkelijk. Maar de meeste redenen zijn familiegerelateerd.

Voor een van mijn klanten uit San Diego was het vooral aantrekkelijk om de toegang van haar kinderen tot hoger onderwijs in Europa veilig te stellen en het voor hen gemakkelijk te maken om in de toekomst naar Portugal of elders in Europa te verhuizen. Een ander uit Istanbul waardeerde het gemak om door Europa te reizen voor zijn frequente zakenreizen. Toch zagen beiden de minimale bezoekvereisten tijdens het zesjarige proces als een echt voordeel dat hun huidige verblijfssituatie niet zou verstoren.

Zelfs klanten aan weerszijden van de wereld kunnen vergelijkbare redenen hebben om te investeren. Een cliënt uit Manchester in het Verenigd Koninkrijk en een andere uit Santiago waren meer gericht op langetermijngezinsplanning. De cliënt uit het VK wilde zijn kinderen graag dezelfde vrijheid en kansen geven die hij had toen hij opgroeide in Europa, maar die nu verloren zijn gegaan sinds Brexit. De cliënt in Santiago zag het programma als een manier om ervoor te zorgen dat haar semi-afhankelijke kinderen de vrijheid hebben om in Europa te werken, te studeren en te reizen, terwijl ze zelf een verhuizing naar Portugal plant.

In beide gevallen is de mogelijkheid van het programma om binnen zes jaar het Europese burgerschap te verkrijgen een grote aantrekkingskracht, waardoor het Gouden Visum fonds een aantrekkelijke optie is voor families die vooruit plannen.


Fondsinvesteringen: een veelzijdige strategie

Investeringen in een fonds dat in aanmerking komt voor een Gouden Visum worden steeds meer gezien als onderdeel van een bredere strategie. Deze fondsen, vaak ondersteund door gerenommeerde managers, zijn ontworpen om diversificatie te bieden in sectoren zoals hernieuwbare energie, gezondheidszorg, landbouw en horeca. Het inherente voordeel van diversificatie is dat het risico gespreid wordt over sectoren die minder gevoelig zijn voor marktvolatiliteit. Er zijn echter ook fondsen die grotendeels in één sector beleggen, zoals de klassieke automarkt.

Op dit moment is het probleem voor klanten dat er zoveel opties zijn. Het is dus belangrijk om onderzoek te doen en te kijken naar wat andere beleggers doen.

Voor velen zijn fondsbeleggingen niet alleen financiële beslissingen, maar ook strategische zetten voor familie- en erfenisplanning. Ze bieden een route naar staatsburgerschap of een verblijfsvergunning in landen als Portugal, met toegang tot onderwijs van hoge kwaliteit, gezondheidszorg en een verbeterde levensstijl. Dit maakt de investering tweeledig: een financiële winst en een zekere toekomst voor de familie.


Risico versus beloning

Nu wereldwijde economische onzekerheid het nieuwe normaal wordt, is vermogensbehoud net zo belangrijk geworden als vermogensvorming. Op fondsen gebaseerde Golden Visa-beleggingen worden steeds meer gezien als een mechanisme om kapitaal te behouden in een omgeving met weinig risico. Maar er is nog steeds risico, zoals bij elke belegging, dus het is van cruciaal belang dat beleggers de risiconiveaus begrijpen. Beleggers moeten op zoek gaan naar fondsstructuren die prioriteit geven aan bescherming tegen neerwaartse risico's en governance en ervoor zorgen dat ze zaken doen met gereguleerde en erkende fondsbeheerders.

Hoewel de voordelen van beleggen in fondsen die in aanmerking komen voor een gouden visum duidelijk zijn, is de beslissing niet zonder risico. De aantrekkingskracht van vermogensgroei en regelmatige dividenden moet worden afgewogen tegen de potentiële volatiliteit van de sectoren waarin het fonds belegt. Hoewel de horeca bijvoorbeeld hoge rendementen kan bieden in tijden van economische hoogconjunctuur, is deze sector gevoelig voor neergangen zoals de COVID-19 pandemie.

Op de middellange termijn zullen fondsgebaseerde structuren de voorkeursroute blijven voor het Portugese Gouden Visa-programma. Als ze goed gekozen worden, kunnen beleggers die deze mogelijkheden met een langetermijnvisie benaderen, niet alleen profiteren van een verblijf in Portugal, maar ook van een solide basis voor toekomstige financiële groei. Maar investeerders moeten voorzichtig zijn.


door Niamh Erbek, Verkoopdirecteur bij Athena Advisers