Departamentul Național al Muncii a înregistrat o creștere de 467.000 de salarii non-agricole pentru prima lună a anului 2022, precum și 350.000 de locuri de muncă suplimentare în revizuirile oficiale ale performanței economice pentru noiembrie și decembrie 2021. În loc de orice percepție optimistă, indicele larg al pieței S&P 500 a scăzut în funcție de așteptările unui raport posibil „prea puternic” privind tranzacționarea înainte de piață și apoi a scăzut la cel mai scăzut nivel de luni de 4.447 de puncte ca răspuns direct la datele privind locurile de muncă.

Potrivit analistului TeleTrade Ilya Frolov (https://www.teletrade.eu/pt), volumele de cumpărare ale unor investitori pe aceste depuneri au salvat parțial sentimentul general al pieței săptămânii. Ca urmare, S&P 500 a avut o revenire temporară de până la 4.540 de puncte, dar a întâmpinat un alt val de vânzări. Astfel, situația stocurilor din SUA rămâne punct de vedere tehnic extrem de confuză la începutul noii săptămâni, chiar și în ciuda faptului că proprietarul Facebook Meta Platforme a dezamăgit serios piața printre o varietate de rapoarte corporative Q4 cea mai mare parte foarte pozitive de la companii flagman cum ar fi Apple, Google, Microsoft și în cele din urmă Amazon.

Deci, care este adevăratul motiv pentru turbulenţele şi confuzia pieţei actuale? Cea mai mare îngrijorare este că perspectivele clare de supraîncălzire economică ar putea împinge Rezerva Federală (Fed) să acționeze mai rapid în reducerea ofertei sale de bani. „Angajări puternice și salarii puternice - și acest lucru este atunci când Omicron este menit să rețină economia SUA! Imaginați-vă ce s-ar putea întâmpla în martie/aprilie”, a spus James Knightley, economist internațional șef la ING imediat după raportul privind locurile de muncă.

Câștigul salarial mediu orar a crescut cu până la 0,7% numai în ianuarie și cu 5,7% față de 4,7% în decembrie, pe care Fed le poate interpreta cu ușurință ca semne amenințătoare ale anticipațiilor inflației. AnalistulTeleTrade consideră că rata de participare, care măsoară în mod normal ponderea populației în vârstă de muncă fie muncitoare, fie în căutarea unui loc de muncă a câștigat 62,2%, ceea ce înseamnă cea mai bună valoare a acesteia din martie 2020, cu o rată aproape perfectă a șomajului de 4,0% pentru economia Statelor Unite. Cu toate acestea, piața pare înclinată să acorde prioritate principiului „mai bine este mai rău” în acest context.

După cum arată indicatorii Fed Watch, acum cel puțin o treime dintre investitori pariază pe scenarii când locurile de muncă „prea puternice” din SUA combinate cu creșterea inflației pot încuraja capul Fed Jerome Powell și colegii săi să ridice rata Fed Fund cu jumătate la sută la următoarea sa întâlnire din 16 martie, mai degrabă decât doar cele 25 de puncte de bază pe care Fed le-a sugerat ca fiind primul său pas. Desigur, acest lucru ar împiedica parțial condițiile necesare pentru a accesa cu ușurință banii pe care băncile și casele de investiții le-au folosit pentru a-și reface portofoliile de stocuri pe parcursul a doi ani de la un miting ascendent. Totuși, aceasta pare a fi o exagerare, având în vedere că randamentele obligațiunilor sunt ușor mai mari datorită ratelor dobânzii cu 0,5% sau chiar cu 1,0% mai mari, iar acest lucru nu compensează încă 7,0% și salturi inflaționiste mai mari.

Într-un fel sau altul, stabilitatea suplimentară a raliului ascendent pare a fi discutabilă până la mijlocul lunii martie, când o reacție adevărată va fi primită după întâlnirea Fed. În mod similar, piețele bursiere din Europa au un răspuns lent la cifrele puternice privind activitatea de afaceri din Lumea Veche. Intenţiile Băncii Centrale Europene (BCE) par a fi înceţoşate pentru investitorii care reevaluează brusc riscul ratei dobânzii euro ca răspuns la conferinţa de presă a preşedintelui BCE, Christine Lagarde, joia trecută. Pieţele monetare implică, în parte, 40 de puncte de bază pentru posibilele creşteri ale ratei europene până la sfârşitul anului. Notele germane de referință pe 5 ani se tranzacționează cu un randament pozitiv pentru prima dată în aproape patru ani, deoarece randamentele pe 10 ani au reușit să atingă un nivel ridicat de 0,2% pe trei ani.

Piața suspectează BCE că se pregătește pentru o schimbare de orientare în cadrul reuniunii sale din martie.

Declinare de răspundere:

Analizele şi avizele prezentate în prezentul document sunt destinate exclusiv scopurilor informaţionale şi educaţionale şi nu reprezintă o recomandare sau consiliere investiţională din partea TeleTrade.

Ilia Frolov, Chef de Gestão de Portfólio, TeleTrade