没有房地产黄金签证和非惯常居民制度，葡萄牙还值得拥有吗？

2023 年 10 月 7 日，《投资活动居留许可证》（黄金签证）的变更生效，取消了通过购买房地产和资本存款进行投资的可能性，并对其他投资制度进行了深刻变革。此外，议会正在讨论批准 2024 年国家预算提案，该提案预计将终止非惯常居民（NHR）制度

这些法律文书--从移民角度看的黄金签证和与个人税收有关

惯常居民

--基本上在过去 12 年中一直是吸引外国投资的重要方案，而社会党政府已决定完全废除非

惯常居民

并大幅限制黄金签证。

那么现在该怎么办？失去了两个最吸引投资者的项目，葡萄牙还能吸引外国投资吗？

黄金签证制度最近发生了变化，不再允许通过房地产投资和资本存款提出新的申请，但通过其他投资方式获得该计划的可能性仍然有效，前提是这些投资方式不直接或非直接针对房地产投资。

在目前获得黄金签证的投资方式中，市场对至少 50 万欧元的资本转让非常感兴趣，这些资本用于购买非房地产集体投资组织（OIC）的股份，投资期限至少为 5 年，且至少 60% 的投资价值投资于葡萄牙的商业公司。

如果葡萄牙能够将近年来通过房地产投资在 国家进行的平均外国投资的一半，通过 OIC 转用于对商业公司的投资，那么在未来 10 年内，将有大约 50 亿投资在葡萄牙，这无疑是一个值得考虑的数字。

这是以一种与房地产投资截然不同的形式直接注入经济的投资，因为这是在葡萄牙公司内部进行的投资，其目的是更具可持续性和结构性，并将帮助葡萄牙经济走上资本化、创新和发展的道路，其杠杆作用与通过 OIC 进行投资的事实有关，这确保了此类投资的严格性和安全性的额外保证。

另一方面，除了可以享受黄金签证制度外，根据现行法律制度，从税收和财务回报的角度来看，在开放式投资中心投资是最具吸引力的选择之一。

事实上，OIC--投资基金、投资公司和风险投资基金--及其参与者都受益于葡萄牙的特殊税收制度，该制度规定了多项奖励和豁免

就非居民投资者而言，在某些情况下，他们甚至可以享受风险投资基金分配收入时免征预扣税的优惠，如果情况并非如此，他们还可以享受降低预扣税率的制度。

关于《国家人力资源计划》，尽管有人建议取消我们所熟知的这一计划，但目前正在讨论的建议包括一种新的税收优惠配置--其条件更难满足，且仅适用于科学和学术性质的活动。

即便如此，讨论中的法律仍规定了一项过渡条款，根据该条款，该制度将继续按照现行条款适用于所有在 2024 年 1 月 1 日已在葡萄牙税务局登记为国家人力资源的申请人；和/或在 2023 年 12 月 31 日符合登记为国家人力资源的条件，或在 2023 年 12 月 31 日持有有效居留签证的申请人。

为满足登记为 NHR 的条件，申请人 i) 过去 5 年必须未在葡萄牙境内居住；ii) 必须在葡萄牙境内连续或插班居住超过 183 天，或 iii) 即使未在葡萄牙境内居住超过 183 天，也必须在一年中的任何一天拥有房屋，且条件表明有意将其作为惯常居所。

简而言之，黄金签证和 NHR 并未被完全废除，尽管其适用范围已被大幅修改和缩减，这将极大地抑制在葡萄牙的投资。我们认为，尽管出于各种原因，葡萄牙对外国投资仍具有极大的吸引力，但由于这些立法变化，葡萄牙的竞争力肯定会下降，特别是考虑到欧洲其他司法管辖区也存在一些类似的计划，这些计划仍将不受限制。不过，这些都是最近才对制度进行的修改，目前还没有足够的因素来确定对市场的直接影响，但到目前为止，市场的反应是积极的

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乔安娜-库尼亚-达尔梅达（Joana Cunha d'Almeida

Antas da Cunha Ecija & Associados, Sociedade de Advogados RL 公司合伙人兼税务部负责人。

Bruna Casagrande

Antas da Cunha Ecija & Associados, Sociedade de Advogados RL 移民部高级律师兼协调员。