Le paysage des fonds d'investissement du Golden Visa au Portugal en 2025

Depuis sa création, le programme Golden Visa a attiré l'attention du monde entier pour sa flexibilité et son accessibilité. Cependant, les réformes promulguées en 2023 ont définitivement fermé les voies de transfert de biens immobiliers et de capitaux. Ce qui reste, c'est une structure conçue pour répondre à l'évolution des attentes des régulateurs et des investisseurs avertis : la voie des fonds.

Aujourd'hui, les fonds réglementés représentent la voie principale pour les investisseurs qualifiés qui cherchent à obtenir la résidence portugaise. Contrairement aux modèles précédents, les structures de fonds relèvent de la loi portugaise sur les marchés des capitaux, réglementée par la Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), l'autorité portugaise des valeurs mobilières.

Il ne s'agit donc plus d'un outil de migration à capital variable, mais d'un instrument financier gouverné, contrôlable et hautement structuré, conçu pour résister.

La structure du fonds d'investissement du visa d'or portugais : Réglementation et surveillance

Le modèle de fonds d'investissement Portugal Golden Visa repose sur un cadre de surveillance à plusieurs niveaux conçu pour garantir la protection des investisseurs et la conformité réglementaire à chaque étape.

Les fonds éligibles aux fins du Golden Visa doivent être enregistrés et supervisés par la CMVM. Chaque détail opérationnel, de la structure du fonds aux protocoles d'information, doit être conforme à la réglementation portugaise en matière de valeurs mobilières.

Des gestionnaires de fonds professionnels, tels que FundBox SCR, supervisent les opérations quotidiennes des fonds, l'allocation des portefeuilles et les rapports réglementaires. Des dépositaires indépendants, agréés par le droit bancaire portugais, protègent le capital des investisseurs, vérifient les activités des fonds et veillent au respect des mandats approuvés. Des auditeurs indépendants, tels que Mazars Portugal, réalisent régulièrement des audits externes des opérations et des finances des fonds, renforçant ainsi la transparence et la conformité.

Ce modèle de gouvernance à triple contrôle garantit que chaque déploiement de capital passe par de multiples points de contrôle institutionnels, ce qui minimise les risques et maximise la transparence.

Conditions d'investissement et éligibilité des familles

Dans le cadre juridique de 2025, la souscription minimale pour un fonds d'investissement admissible au visa d'or portugais reste fermement fixée à 500 000 euros. Il n'existe pas d'alternatives légales ou de solutions de contournement à ce seuil statutaire.

Les candidats éligibles sont les ressortissants de pays non membres de l'UE, de l'EEE et de la Suisse qui peuvent justifier d'un casier judiciaire vierge et fournir des documents vérifiables attestant de l'origine légale des fonds. Les investisseurs peuvent également inclure les conjoints, les enfants à charge et les parents financièrement dépendants, sous réserve de confirmation de l'éligibilité.

Toute suggestion de réduction des montants minimums d'investissement ou de structures informelles doit être traitée avec la plus grande prudence, car elle ne serait pas conforme aux normes réglementaires du Portugal.

Calendrier et processus de résidence

Les investisseurs souscrivant à des fonds éligibles peuvent demander la résidence portugaise après confirmation du fonds et soumission du dossier.

L'exigence de présence physique au Portugal reste l'une des plus souples d'Europe : un minimum de 14 jours par période de résidence de deux ans est nécessaire pour maintenir l'éligibilité des fonds d'investissement au visa doré portugais. Les permis de résidence sont généralement renouvelés tous les deux ans, avec la preuve de la poursuite des investissements et du respect des règles.

L'éligibilité à la citoyenneté intervient après cinq ans de résidence légale, à condition de remplir les critères requis, notamment un niveau A2 de maîtrise de la langue portugaise. Toutefois, les investisseurs doivent savoir que, si les demandes sont régulièrement traitées, la délivrance initiale des permis de résidence peut encore faire l'objet de retards administratifs en raison de l'arriéré des années précédentes.

Il est important de noter que cette structure offre des droits de mobilité immédiats au sein de l'espace Schengen et la possibilité, à terme, d'obtenir la citoyenneté européenne à part entière, le tout sans obligation de relocalisation permanente.

Attentes des investisseurs en matière de diligence raisonnable

Le passage à une résidence basée sur les fonds a élevé les normes de diligence des investisseurs. On attend des investisseurs avertis qu'ils examinent

La diversification sectorielle du portefeuille du fonds. Les secteurs prioritaires tels que la santé, l'agriculture, les énergies renouvelables et le capital-investissement offrent une exposition diversifiée et une stabilité à long terme.

La transparence des rapports du fonds, confirmée par des audits indépendants réguliers et des déclarations publiques.

La profondeur des structures de gouvernance, qui garantit que les gestionnaires de fonds, les dépositaires et les auditeurs opèrent de manière indépendante et sont dûment agréés.

La clarté et l'équité des structures de frais, telles qu'elles sont présentées dans le prospectus du fonds.

l'alignement des intérêts entre les gestionnaires de fonds et les investisseurs, y compris leurs propres engagements en capital.

Pourquoi la voie d'accès aux fonds du Portugal se maintient-elle en 2025 ?

Alors que d'autres programmes d'immigration européens ont été fermés ou restructurés, le fonds d'investissement portugais Golden Visa, basé sur des fonds, continue de susciter l'intérêt stratégique des familles américaines, canadiennes et internationales. Sa force réside dans ses fondements : conformité légale avec la législation européenne sur les marchés de capitaux, environnement politique et financier stable, surveillance réglementaire transparente et compatibilité avec les cadres de planification fiscale et successorale transfrontalière.

En 2025, la voie des fonds n'est pas seulement une voie d'accès à la résidence, mais un instrument structuré de préservation du patrimoine et de mobilité dans un monde de plus en plus volatil.

Un cadre stratégique pour les familles et les conseillers internationaux

Pour les familles internationales, les clients privés et leurs conseillers en gestion de patrimoine, la voie des fonds d'investissement du Golden Visa du Portugal occupe désormais un espace critique à l'intersection de la mobilité internationale, de l'atténuation des risques et de la planification à long terme.

Portugal Panorama opère directement dans ce cadre en tant que plateforme de fonds réglementée exclusivement axée sur les structures d'investissement conformes au Golden Visa. Le fonds est réglementé par la CMVM, géré par le gestionnaire de fonds agréé FundBox SCR, Bison Bank agissant en tant que dépositaire et Mazars Portugal en tant qu'auditeur indépendant. Cette approche de la gouvernance à plusieurs niveaux reflète les normes réglementaires que les capitaux sophistiqués exigent de plus en plus lorsqu'ils sont alloués à l'échelle internationale.

Portugal Panorama et Ariete Capital : Une plateforme coordonnée au Portugal et en Italie

Portugal Panorama est fier d'opérer en partenariat direct avec Ariete Capital, ce qui permet aux investisseurs internationaux d'accéder aux fonds Golden Visa du Portugal et de l'Italie par l'intermédiaire de plateformes d'investissement entièrement réglementées et gouvernées par des institutions. Ariete applique les mêmes principes directeurs en Italie que Panorama au Portugal : gestionnaires de fonds agréés, dépositaires indépendants, auditeurs tiers et conception de portefeuilles sectoriels, dans le respect total des réglementations locales en matière de valeurs mobilières. Cet alignement transfrontalier permet aux familles qui se déplacent dans le monde entier de naviguer dans plusieurs juridictions de l'UE tout en maintenant une cohérence en matière de gouvernance, de transparence et de préservation du capital à long terme.

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