A fundação, com sede no Funchal, foi extinta após publicação do relatório da Inspeção Geral das Finanças, de 2019. Desde 1988, a Fundação José Berardo, funcionou como instrumento de gestão de negócios de José Berardo, que contraiu dívidas para aquisição de ações bancárias. Durante esse tempo, várias queixas foram apresentadas contra o empresário.