Nous assistons à de plus en plus d'investissements transcontinentaux avec un intérêt croissant de la part d'investisseurs latino-américains et européens dans la péninsule ibérique et en Amérique latine


Pourquoi Iberia ?

L'Espagne et le Portugal sont les principales destinations pour l'investissement immobilier, après avoir navigué avec plus de succès que beaucoup de leurs voisins européens face aux récents défis économiques. Ses marchés résilients se caractérisent par d'importants déséquilibres entre l'offre et la demande et des fondamentaux favorables dans plusieurs secteurs. Au Portugal, la vigueur du secteur des exportations et la faible charge fiscale augmentent son attractivité pour les investisseurs. En outre, la reprise économique attendue de l'Espagne et la vigueur des dépenses de consommation stimulent l'optimisme croissant des investisseurs. La combinaison de ces facteurs, associée à l'amélioration de la stabilité du marché et du potentiel de croissance, fait de la péninsule ibérique une région de plus en plus attrayante pour l'investissement immobilier. De plus, les deux pays offrent des emplacements géographiques stratégiques, un riche patrimoine culturel et des infrastructures améliorées, ce qui ajoute encore à leur attrait pour les investisseurs à la recherche de gains à long terme.


Pourquoi l'Amérique latine ?

Dans le même temps, l'Amérique latine offre un éventail croissant d'opportunités d'investissement immobilier diversifiées, en particulier dans les infrastructures, les soins de santé, l'hôtellerie et le commerce de détail, nécessitant des recherches approfondies et des partenariats locaux pour tirer parti d'un solide potentiel de croissance. Les perspectives à long terme de l'Amérique latine sont façonnées par les ressources naturelles, la croissance et l'expansion de la classe moyenne avec des besoins croissants en matière d'allocation et de construction d'infrastructures de meilleure qualité, combinées à un meilleur accès aux capitaux et au financement par emprunt, en particulier au Mexique, au Brésil, au Chili, en Colombie et au Guatemala où l'on observe une transformation significative de la société.


L'attractivité du Portugal va au-delà de la beauté de ses paysages et de son climat favorable. Le secteur en plein essor de la connaissance numérique devient de plus en plus important pour les investisseurs. Dans le même temps, les indicateurs économiques sont favorables au Portugal sur plusieurs fronts, la croissance du PIB et la faible inflation positionnant le Portugal comme une destination prometteuse pour la poursuite des investissements. Les obligations portugaises reflètent cette confiance, avec des taux d'intérêt obligataires inférieurs à ceux de certaines grandes économies européennes telles que l'Afrique stable et prometteuse. Cette stabilité financière souligne le potentiel du pays en tant qu'environnement d'investissement sûr. Le Portugal continue de laisser sa marque sur le paysage mondial des investisseurs, mais sa taille crée des difficultés pour les portefeuilles plus importants, car ils ont moins d'options de sortie. Ou simplement dire que l'époque où les Blackstone du monde venaient à Lisbonne et lançaient cent millions d'euros dans le pays est révolue. Mais cela peut aussi être une opportunité, car le marché est plus stabilisé et moins intéressant pour les requins et plus pour les portefeuilles et fonds d'investissement à long terme.


On s'attend de plus en plus à ce que les fonds sud-américains puissent utiliser le Portugal comme point d'entrée stratégique en Europe, en tirant parti de sa situation géographique avantageuse et de la dynamique de son marché. Cela a été particulièrement noté dans le secteur résidentiel de luxe où, malgré un ralentissement notable, l'intérêt international du Brésil reste robuste. Cette tendance des capitaux sud-américains à entrer au Portugal a été comparée à la façon dont les fonds sud-africains sont entrés en Europe centrale il y a une dizaine d'années.


Les investisseurs continuent de privilégier le Portugal, soutenu par ses fondamentaux solides. Le secteur du commerce de détail a connu des améliorations notables. Autrefois considéré comme l'un des marchés les plus faibles d'Europe, il affiche aujourd'hui des performances constantes, faisant preuve d'une résilience et d'une croissance significatives. Les secteurs du commerce de détail et de l'hôtellerie se distinguent comme des domaines particulièrement forts, stimulés par un nombre élevé de visiteurs et des tendances de consommation, les consommateurs dépensant comme jamais auparavant. Des opportunités lucratives pour les investisseurs émergent, cependant, une fois de plus, la liquidité reste un défi, limitant la capacité à effectuer des sorties rapides. Trouver des opportunités au Portugal peut également être un défi pour les fonds opportunistes. Contrairement à l'Espagne et à l'Italie, où la saturation du marché apporte plus d'actifs non stratégiques sur le marché, le marché portugais est moins saturé. Cette absence de saturation limite la disponibilité des opportunités d'investissement, mais elle suggère également un potentiel de croissance et de liquidité futures.


Le Portugal présente un paradoxe unique pour les investisseurs immobiliers, bien qu'il puisse être difficile en raison de ses processus municipaux souvent lents, cette même caractéristique empêche le marché de surchauffer. La lenteur de la bureaucratie signifie que le déploiement rapide de grands investissements est presque impossible, ce qui empêche le marché de se transformer rapidement.


Ce taux de croissance plus lent peut être frustrant car il entrave la vitesse à laquelle le marché peut se développer. Cependant, lorsque les pressions économiques augmentent, le gradualisme inhérent au marché agit comme un tampon, ce qui se traduit par un environnement plus stable et moins volatil. Cela a été le cas ces derniers temps, où, contrairement à d'autres régions connaissant de graves récessions, le Portugal a maintenu une relative stabilité. En outre, le consensus des discussions a suggéré que le Portugal est mieux préparé aujourd'hui que lors des crises précédentes, avec des fondamentaux économiques plus solides et une structure de marché plus résiliente. Cette préparation renforce la confiance des investisseurs, même dans un contexte d'incertitudes mondiales.


Les investisseurs latino-américains se tournent de plus en plus vers l'Espagne et le Portugal, tandis que les acteurs européens recherchent des opportunités en Amérique latine. Cette tendance reflète un intérêt croissant pour les investissements transcontinentaux, les investisseurs latino-américains et européens se concentrant sur la péninsule ibérique et l'Amérique latine.

Comprendre la dynamique des marchés locaux et les environnements réglementaires est crucial pour les investisseurs. Au Portugal, la mise en œuvre du système administratif Simplex Urbanistic devrait permettre de rationaliser les processus, de réduire les retards bureaucratiques et d'améliorer les conditions des investissements immobiliers. Cet outil vise à accroître l'efficacité et la transparence, réduisant ainsi l'exposition à la corruption en col blanc.

Les perspectives à court terme du marché immobilier portugais restent incertaines en raison de la volatilité économique mondiale. Cependant, les perspectives à long terme sont prometteuses, le système Simplex jouant un rôle clé dans le maintien de la confiance des investisseurs et la croissance des entreprises. Les investisseurs ayant un horizon à plus long terme, comme ceux qui opèrent sur une base de cinq à dix ans, peuvent bénéficier considérablement de la croissance potentielle du marché.

Si le marché portugais n'a pas connu le même niveau de réévaluation qu'au Royaume-Uni, en France, en Allemagne, en Italie et en Espagne, cette stabilité peut être soit un risque, soit une opportunité, en fonction de l'évolution future du marché.

Le marché immobilier portugais attire un éventail diversifié d'investisseurs et évolue vers un secteur mature et dynamique. Après la crise monétaire mondiale, les investissements étaient minimes. Aujourd'hui, on observe une nette évolution vers les investissements à valeur ajoutée et opportunistes, sous l'effet de la hausse des taux d'intérêt et du resserrement des conditions de crédit. Les grands investisseurs, autrefois dominants, sont désormais moins actifs en raison de profils risque-rendement défavorables aux taux maximaux actuels.

Le plus grand défi est la mobilisation des capitaux dans le contexte actuel. Les taux d'intérêt élevés et un marché mondial concurrentiel pour les fonds d'investissement ont rendu les investisseurs plus prudents et sélectifs, privilégiant souvent les grands fonds bien établis par rapport aux petits fonds régionaux.

Le marché portugais dépend fortement des capitaux étrangers, ce qui représente un risque compte tenu de l'intense concurrence mondiale pour les fonds d'investissement. Cette dépendance à l'égard des capitaux externes constitue un défi important pour les promoteurs et les investisseurs locaux.

Dans le climat actuel de taux d'intérêt élevés, les investissements en dette sont devenus plus attrayants que les actions en raison des rendements plus élevés réalisables avec un risque plus faible.

Pour l'avenir, l'optimisme est de mise quant aux perspectives à long terme du marché immobilier portugais. L'innovation et la durabilité, ainsi que l'accélération de l'octroi de licences et l'adoption de nouvelles méthodes et de nouveaux matériaux de construction, sont essentielles. Les questions idéologiques du passé entravent souvent cette évolution, dont le Portugal et son marché du logement ont besoin.

Nous devons nous concentrer sur le développement de nouveaux produits immobiliers pour répondre à la demande croissante dans divers secteurs. L'hôtellerie et le tourisme affichent des performances exceptionnelles, grâce à une forte demande touristique. La logistique reste résiliente et de nouveaux marchés, tels que les centres de données, émergent en raison de l'excellente connectivité du Portugal. D'autres secteurs, comme le logement étudiant et l'entreposage libre-service, sont également stimulés par des fondamentaux sous-jacents solides et une demande.

Le Portugal est bien placé pour la croissance lorsque les taux d'intérêt se stabiliseront et que les conflits mondiaux s'apaiseront. On peut s'attendre à une augmentation des transactions et des investissements, car les investisseurs ajustent leurs stratégies aux nouvelles réalités économiques. Cela permettra au Portugal de capitaliser sur ses atouts, de conserver son capital humain et ses talents, et de se positionner en tête du marché mondial.

Author

Paulo Lopes is a multi-talent Portuguese citizen who made his Master of Economics in Switzerland and studied law at Lusófona in Lisbon - CEO of Casaiberia in Lisbon and Algarve.

Paulo Lopes