Secondo un rapporto di idealista, con i prezzi delle case in costante aumento in Portogallo, il paese sta affrontando una bolla immobiliare con un reale potenziale di scoppio.

Comprare una casa sta diventando sempre più costoso, con prezzi in aumento dalla metà del 2013, come mostrano i dati dell'Istituto Nazionale di Statistica (INE). Questo riflette il dinamismo del mercato residenziale portoghese, ma anche la mancanza di case rispetto alla domanda. Per cinque anni consecutivi, i valori delle case sul mercato portoghese hanno mostrato variazioni annuali superiori al valore al quale la Commissione Europea (CE) considera che un mercato è a rischio di bolla dei prezzi, come ha sottolineato Eurostat nell'agosto 2021.

E non è l'unica entità a giungere a questa conclusione: "Dopo il terzo trimestre del 2017, ci possono essere segni di formazione esuberante dei prezzi nel mercato residenziale portoghese", conclude uno studio di CaixaBank pubblicato nel gennaio 2022. Ciò significa che il Portogallo è a rischio di una bolla dei prezzi.

Bolla dei prezzi in Portogallo

La soluzione sembra essere nell'aumento dei tassi di interesse sui mutui per la casa, che sono ora ai minimi storici, attirando molte famiglie ad acquistare una casa. Negli ultimi mesi si è parlato di un possibile aumento dei tassi di interesse di riferimento da parte della Banca Centrale Europea (BCE). Ma Christine Lagarde, il presidente della BCE, è uscita pubblicamente lo scorso novembre dicendo che è "altamente improbabile che ci siano le condizioni per aumentare i tassi di interesse nel 2022". La verità è che un eventuale aumento dei tassi di interesse dipende dall'inflazione - che attualmente è in aumento nell'eurozona - e da quanto a lungo i prezzi elevati persisteranno sul mercato.

Squilibrio tra domanda e offerta

A causa di un crescente squilibrio tra domanda e offerta di case ci sono "segni di una potenziale sopravvalutazione dei prezzi delle case" in Portogallo, avverte la CE e c'è ancora un potenziale di sopravvalutazione.

Questa tempesta perfetta è dovuta alla combinazione di diversi fattori che hanno aumentato la domanda del mercato residenziale portoghese. Le case si sono apprezzate in valore dalla pandemia e le famiglie sono riuscite a mettere da parte i risparmi necessari per comprare una casa o per richiedere un prestito immobiliare. E, in secondo luogo, le condizioni di finanziamento per l'acquisto di una casa sono ora più invitanti - specialmente visti i bassi tassi d'interesse.

Tuttavia, l'offerta di case non ha tenuto il passo con l'esplosione della domanda. L'analisi di CaixaBank mostra che dal 2006, in Portogallo vengono costruite meno di 20 nuove case per ogni 1.000 abitazioni. I dati mostrano quindi che "non c'è stato un eccesso di offerta di nuove case che ha esercitato una pressione al ribasso sui prezzi delle case", conclude lo studio.