Einfach ausgedrückt: In Portugal sind Immobilienentwicklungen zu beobachten, wie sie zuletzt im Vereinigten Königreich zu beobachten waren, und die Kreditgeber sind bestrebt, davon zu profitieren.

Am auffälligsten ist das strukturelle Unterangebot an neu gebauten Wohnimmobilien. JLL berichtet, dass der Wohnungsbestand in den letzten zehn Jahren nur um 1,9 % gestiegen ist. Das ist niedrig, selbst nach den schlechten Standards des Vereinigten Königreichs, das ihre eigenen Bauziele nicht erreichen. Die Folge sind anhaltend hohe Preise für die Menschen vor Ort und eine begehrte Sicherheit für Bankkredite.

In Portugal ist die Bevölkerung, ähnlich wie in Großbritannien, traditionell an den Gedanken des Wohneigentums gewöhnt. Die hohen Preise und der eingeschränkte Zugang zu Hypotheken - was der britischen "Generation Rent" sehr bekannt vorkommen wird - haben jedoch dazu geführt, dass junge Menschen zunehmend längere Zeit in Mietwohnungen leben. Solange das Wachstum der Immobilienpreise das lokale Lohnwachstum übersteigt, wird der Bedarf an neuen Mietwohnungen anhalten.

Die größten Nutznießer sind lokale und internationale Bauträger, die in der Lage sind, Wohnungen - in der Regel Einfamilienhäuser und keine Mehrfamilienhäuser - für Einheimische bereitzustellen. Savills schätzt, dass allein in Lissabon 10.000 BTR-Einheiten gebaut werden und geht davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird. Britische Kreditgeber, die das BTR-Konzept angesichts des anhaltenden Wachstums im Vereinigten Königreich inzwischen voll und ganz übernommen haben und Zugang zu globalen Finanzierungslinien haben, sind sehr an einer Unterstützung interessiert.

Auch in den "alternativen" Sektoren berichtet JLL von einem Unterangebot in der Größenordnung von 20.000 Studentenbetten in den großen Universitätsstädten, dem Bedarf an 17.000 zusätzliche Seniorenwohnungen im ganzen Land und einen Industrie- und Logistiksektor, der eine erhebliche Neupositionierung erfordert, um die steigende Nachfrage im elektronischen Handel und die sich ändernden Verbrauchermuster zu erfüllen. Für die in London ansässigen Kreditgeber klingt all dies wie die Kommentare, die vor fünf Jahren, zu Beginn einer anhaltenden Wachstumsperiode, an Englands städtische Zentren gerichtet wurden.

In der Zwischenzeit scheint Portugal weiterhin eine sicherere wirtschaftliche Schlussforderung zu sein als ein Großteil des übrigen Europas

Portugal importierte bereits vor dem Krieg in der Ukraine weniger als 5 % seiner Brennstoffe aus Russland und hat Beziehungen zu Energieerzeugern in Nord- und Westafrika aufgebaut. Jetzt sieht es auch so aus, als würde es weiter von der Energiekrise profitieren, da die EU den Bau eines großen LNG-Terminals an seiner Küste erwägt.

Daneben zieht Portugals Goldenes Visum weiterhin die wohlhabenden und unternehmerischen Schichten des Kontinents an, die von einem wachsenden Pool einheimischer Talente unterstützt werden, die an den Universitäten in Lissabon und Porto ihren Abschluss machen. Während der Rest des Kontinents mit einer Rezession konfrontiert ist, könnte Portugal in einer guten Position sein, um wieder zu wachsen, nach einem beeindruckenden BIP-Wachstum von 5 % im Jahr 2021 und weiteren 6 % im Jahr 2022, die der IWF voraussagt. Die starke lokale Wirtschaft spiegelt sich in der 204%igen Zunahme des Büroflächenumsatzes in Lissabon im Jahr 2022, die von Cushman Wakefield, wider.

Dies bedeutet, dass die Chancen für portugiesische Immobilienakteure nicht nur durch eine solide wirtschaftliche Lage und eine strukturelle Nachfrage untermauert werden, sondern dass sie auch den britischen Banken bekannt sind. Während die Renditen für britische Anlagen in den Bereichen Logistik, Industrie und Studenten die Talsohle erreicht zu haben scheinen, besteht in Portugal viel Spielraum für einen Rückgang, was die Kreditgeber mittel- bis langfristig optimistischer stimmt.

Als Immobilienkapitalberater greift LEXI Finance auf die vielfältigen Finanzierungsoptionen Europas zurück. Nie zuvor haben wir gesehen, dass britische Kreditgeber aktiver nach Möglichkeiten in Portugal suchen. Wenn portugiesische Immobilienakteure nach London blicken, blickt das Herz der europäischen Finanzwelt zurück.