Die Bewertung des IWF unterstreicht, was viele von uns bereits wissen: Portugal hat sich seit der Pandemie beeindruckend erholt. Unser Wachstum im Jahr 2023 lag über dem Durchschnitt des Euroraums, was vor allem auf den starken privaten Konsum, die Exporte und den intelligenten Einsatz von EU-Mitteln zurückzuführen ist. Die Arbeitslosigkeit ist niedrig, die Inflation sinkt und die Staatsverschuldung ist seit 2020 um erstaunliche 36 Prozentpunkte gesunken. All das sind Gründe, stolz auf das zu sein, was wir erreicht haben.

Dieser Moment des Erfolgs ist aber auch eine Zeit der Reflexion. Während wir uns in die richtige Richtung bewegen, weist der IWF zu Recht auf einige grundlegende Herausforderungen hin, die uns auf lange Sicht zurückhalten könnten, wenn wir sie nicht bald angehen.

Eines der Hauptprobleme ist unser geringes Produktivitätswachstum. Trotz der starken wirtschaftlichen Dynamik bleibt unser Produktivitätsniveau im Vergleich zu anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften hartnäckig niedrig. Dies ist ein strukturelles Problem, das mit Reformen angegangen werden muss, insbesondere in Bezug auf die Art und Weise, wie wir den Arbeitsmarkt, die Bildung und die Unternehmensregulierung angehen.

Ein weiterer Bereich, in dem wir uns verbessern müssen, sind die Investitionen. Wir haben zwar ein Wachstum gesehen, aber es war nicht so robust, wie wir es für eine nachhaltige langfristige Entwicklung brauchen. Wir können uns nicht ewig auf kurzfristige Impulse verlassen – wir brauchen mehr Investitionen, insbesondere in Sektoren, die das zukünftige Wachstum vorantreiben werden, wie Technologie, grüne Energie und Digitalisierung. Der IWF hat dies hervorgehoben, und ich denke, darauf müssen wir uns als Land konzentrieren.

Die alternde Bevölkerung ist eine weitere Herausforderung, die unsere wirtschaftliche Zukunft überschattet. Da weniger Menschen in den Arbeitsmarkt eintreten und mehr Menschen in den Ruhestand gehen, wird dieser demografische Wandel den Druck auf die öffentlichen Dienstleistungen und Rentensysteme erhöhen. Dies ist zwar nicht nur in Portugal der Fall, aber wir müssen jetzt mit den Vorbereitungen beginnen, um die Auswirkungen in den kommenden Jahren abzumildern.

Dies hängt mit der Produktivität zusammen. Wenn wir einen flexibleren, moderneren Arbeitsmarkt schaffen können, können wir diesen demografischen Wandel besser bewältigen, indem wir ältere Arbeitnehmer beschäftigen und gleichzeitig Chancen für die jüngeren Generationen schaffen.

Der IWF lobte auch Portugals Haushaltsführung, und zu Recht ist es keine leichte Aufgabe, seit 2020 einen Haushaltsüberschuss zu erzielen und die Staatsverschuldung so drastisch zu reduzieren. Auf unseren Lorbeeren dürfen wir uns jedoch nicht ausruhen. Der Rat des IWF, kurz- und mittelfristig kleine Haushaltsüberschüsse beizubehalten, ist vernünftig, und wir sollten weiterhin vorsichtig sein, was neue Ausgaben und Steuersenkungen angeht. Eine expansive Fiskalpolitik sollte durch Maßnahmen ausgeglichen werden, die fiskalischen Spielraum für mehr öffentliche Investitionen schaffen.

Die gute Nachricht ist, dass unsere starke Haushaltsposition uns die Möglichkeit gibt, mehr Ressourcen in die wichtigen Bereiche wie öffentliche Investitionen in Infrastruktur, Bildung und grüne Technologien zu lenken. Aber wir müssen sicherstellen, dass wir klug ausgeben, und das bedeutet, die Effizienz des öffentlichen Sektors zu verbessern.

Unser Finanzsektor hat sich gut erholt, aber es gibt immer noch Risiken, insbesondere auf dem Immobilienmarkt. Angesichts der weiter steigenden Immobilienpreise empfiehlt der IWF zu Recht, wachsam zu bleiben und bereit zu sein, bei Bedarf zu handeln. Wir haben bereits einige makroprudenzielle Instrumente eingeführt, aber wir müssen möglicherweise mehr in Betracht ziehen, zumal hohe Zinssätze die Fähigkeit der Kreditnehmer zur Rückzahlung von Krediten beeinträchtigen.

Auch der IWF betonte die Bedeutung unseres grünen Wandels. Portugal hat sich ehrgeizige Ziele gesetzt, und das zu Recht. Unsere Zukunft liegt in sauberer Energie, Nachhaltigkeit und der digitalen Wirtschaft. Wir sind gut vorangekommen, aber wir können noch mehr tun. Beim grünen Wandel geht es nicht nur darum, Emissionen zu reduzieren, sondern auch neue wirtschaftliche Möglichkeiten zu schaffen, die Produktivität zu steigern und Portugal als Vorreiter in der nächsten Welle der globalen Innovation zu positionieren.

Zusätzlich zu einer grünen Politik müssen wir unsere digitale Transformation beschleunigen. Dies wird nicht nur dazu beitragen, dass die Unternehmen wettbewerbsfähiger werden, sondern auch die öffentlichen Dienstleistungen verbessern und eine insgesamt dynamischere Wirtschaft schaffen.

Wenn ich über die Ergebnisse des IWF nachdenke, empfinde ich sowohl Stolz auf das, was wir erreicht haben, als auch ein Gefühl der Dringlichkeit für das, was als nächstes kommt. Portugals wirtschaftlicher Aufschwung ist eine Erfolgsgeschichte, aber noch nicht das Ende der Reise. Wir können auf dieser Dynamik aufbauen, aber wir müssen uns unseren seit langem bestehenden Herausforderungen stellen: Produktivität, Investitionen, alternde Demografie und die Notwendigkeit einer größeren Haushaltsdisziplin und Finanzstabilität.

Wenn wir den Kurs beibehalten, die richtigen Investitionen tätigen und die Reformen fortsetzen können, gibt es keinen Grund, warum Portugal nicht weiter florieren und eine glänzende, nachhaltige Zukunft sichern kann. Lasst uns feiern, wie weit wir gekommen sind, aber lasst uns auch daran arbeiten, wo wir als nächstes hingehen müssen.

Author

Paulo Lopes is a multi-talent Portuguese citizen who made his Master of Economics in Switzerland and studied law at Lusófona in Lisbon - CEO of Casaiberia in Lisbon and Algarve.

Paulo Lopes