Op 7 oktober 2023 werden wijzigingen van de verblijfsvergunningen voor investeringsactiviteiten (Gouden Visum) van kracht, waarbij de mogelijkheid om te investeren door de aankoop van vastgoed en kapitaaldeposito's werd ingetrokken, evenals een ingrijpende wijziging van het regime voor andere investeringen. Daarnaast bespreekt het parlement de goedkeuring van het voorstel voor de staatsbegroting voor 2024, dat voorziet in de beëindiging van het regime voor niet-woonachtige ingezetenen (NHR).

Deze wettelijke instrumenten - het gouden visum vanuit immigratieperspectief en de NHR met betrekking tot de belasting van personen - waren belangrijke programma's om buitenlandse investeringen aan te trekken naar het land, voornamelijk in de afgelopen 12 jaar, en de regering van de Socialistische Partij heeft besloten om de NHR volledig af te schaffen en het gouden visum aanzienlijk te beperken.


Dus wat nu? Is Portugal nog steeds interessant voor buitenlandse investeringen, nu het twee van zijn meest interessante programma's om investeerders aan te trekken heeft verloren?

Met de recente wijzigingen in het Gouden Visum-regime, die niet langer nieuwe aanvragen toestaan via de vastgoedinvesteringen en kapitaaldeposito's, blijft de mogelijkheid van toegang tot het programma via andere investeringsmodaliteiten van kracht, op voorwaarde dat ze niet direct of niet-direct gericht zijn op de vastgoedinvestering.

Onder de huidige investeringsmogelijkheden voor het verkrijgen van een Gouden Visum, is er een enorme belangstelling van de markt voor de overdracht van kapitaal ten bedrage van ten minste € 500.000, bestemd voor de verwerving van aandelen in niet-vastgoed Organisaties voor Collectieve Investering (OIC), met een looptijd van ten minste 5 jaar en ten minste 60% van de waarde van de investeringen wordt gedaan in commerciële bedrijven gevestigd in Portugal.

Als Portugal erin slaagt om de helft van de gemiddelde buitenlandse investeringen die de afgelopen jaren in het land via vastgoedinvesteringen zijn gedaan, om te buigen naar investeringen in commerciële bedrijven via OIC's, zal er de komende 10 jaar ongeveer 5 miljard in het land worden geïnvesteerd, wat zeker een bedrag is om over na te denken.

Dit is een investering die direct in de economie wordt geïnjecteerd in een vorm met heel andere kenmerken dan investeringen in onroerend goed, omdat het een investering is die wordt gedaan binnen Portugese bedrijven, die bedoeld is om duurzamer en structureler te zijn en die de Portugese economie zal helpen op de weg naar kapitalisatie, innovatie en ontwikkeling, met de hefboomwerking die verbonden is aan het feit dat het wordt uitgevoerd via een OIC, wat een extra garantie van strengheid en veiligheid van dergelijke investeringen garandeert.

Aan de andere kant is investeren in OIC, naast de mogelijkheid om toegang te krijgen tot het Gouden Visa-regime, een van de aantrekkelijkste opties vanuit het oogpunt van belasting en financieel rendement, volgens de geldende wettelijke regeling.

De OIC - beleggingsfondsen, beleggingsmaatschappijen en durfkapitaalfondsen - en hun deelnemers genieten namelijk van een speciaal belastingregime in Portugal dat voorziet in verschillende stimulansen en vrijstellingen.

In het geval van niet-ingezeten beleggers genieten ze in bepaalde situaties zelfs van een vrijstelling van de roerende voorheffing op inkomsten die worden uitgekeerd door durfkapitaalfondsen, en wanneer dit niet het geval is, vallen ze onder een regime dat voorziet in een verlaagd tarief van de roerende voorheffing.

Wat betreft de NHR, en ondanks het voorstel om het programma zoals we het nu kennen af te schaffen, omvat het huidige voorstel een nieuwe configuratie van belastingvoordelen - aan welke voorwaarden moeilijker te voldoen is en die enkel van toepassing zullen zijn op activiteiten van wetenschappelijke en academische aard.

Desondanks voorziet de wet die nu wordt besproken in een overgangsbepaling waarbij de regeling onder de huidige voorwaarden van toepassing blijft op alle aanvragers die op 1 januari 2024 al als NHR geregistreerd staan bij de Portugese belastingdienst; en/of op 31 december 2023 voldoen aan de voorwaarden voor registratie als NHR, of op 31 december 2023 in het bezit zijn van een geldig verblijfsvisum.

Om te voldoen aan de voorwaarden voor registratie als een NHR, moeten aanvragers i) de afgelopen 5 jaar niet op Portugees grondgebied hebben gewoond; ii) meer dan 183 dagen op Portugees grondgebied hebben verbleven, aaneengesloten of geïnterpoleerd, of iii) zelfs als ze niet meer dan 183 dagen op Portugees grondgebied hebben verbleven, op elke dag van het jaar een huis hebben in omstandigheden die de intentie aantonen om het te blijven bewonen als een gewone verblijfplaats.

Kortom, zowel het gouden visum als de NHR zijn niet volledig afgeschaft, hoewel hun toepassingsgebied aanzienlijk is gewijzigd en beperkt, wat zich vertaalt in een sterke ontmoediging om te investeren in Portugal. Naar onze mening, en hoewel ons land om verschillende redenen uiterst aantrekkelijk blijft voor buitenlandse investeringen, zal het zeker minder competitief worden als gevolg van deze wetswijzigingen, vooral gezien het bestaan van enkele gelijkaardige programma's in andere Europese jurisdicties, die zonder beperkingen zullen blijven bestaan. Dit zijn echter recente wijzigingen in de regelingen en er zijn niet genoeg elementen om de directe impact op de markt te bepalen, die tot nu toe positief reageert.

Biografieën:

Joana Cunha d'Almeida

Partner en hoofd van het belastingdepartement bij Antas da Cunha Ecija & Associados, Sociedade de Advogados RL.

Credits: Bijgeleverd beeld; Auteur: Joana Cunha d'Almeida;

Bruna Casagrande

Senior Associate en coördinator van de afdeling Immigratie bij Antas da Cunha Ecija & Associados, Sociedade de Advogados RL.

Credits: Bijgeleverd beeld; Auteur: Bruna Casagrande;