Trots relativ stabilitet är bostadsmarknaderna "fortsatt sårbara för ekonomiska fluktuationer som kan påverka bostadspriserna", t.ex. recessioner, ränteförändringar och förändringar i sysselsättningen.

Detta är den varning som Bryssel utfärdar i en detaljerad analys av Portugal, som en del av höstpaketet. I dokumentet lyfter Europeiska kommissionen fram den "anmärkningsvärda motståndskraften" hos fastigheterna i landet, men anser att bostadssegmentet "fortsätter att förtjäna noggrann övervakning", med tanke på det "fortfarande otillräckliga" utbudet.

I övervakningsrapporten om landets ekonomiska situation och, mer specifikt, om fastighetsmarknaden, anger Bryssel att antalet färdigställda bostäder i Portugal ökade med 12,3% under andra kvartalet 2024, efter en minskning med 5,7% under föregående kvartal, och att byggloven ökade med 6,6%, efter en "kraftig minskning med 19,4%" jämfört med föregående kvartal. Trots den rapporterade ökningen av bostadsbyggandet betonar dock kommissionen att "utbudet av bostäder fortfarande är otillräckligt för att hålla jämna steg med efterfrågan".

Kraftig nedgång "osannolik"

Bryssel noterar att under de senaste sju åren har "huspriserna nästan fördubblats", vilket återspeglar en ihållande efterfrågan och ett begränsat utbud, men anser att en kraftig nedgång "fortfarande är osannolik".

Under första halvåret 2024 finansierades endast cirka 35 procent av bostadsaffärerna med lån, vilket enligt Bryssel understryker "den betydande roll som kontantköpare och utländska investerare spelade", något som "bidrog till att skydda marknaden från fluktuationer i lånekostnaderna".

Vidare framgår det av rapporten att det begränsade bostadsutbudet, i kombination med stigande byggkostnader och brist på arbetskraft, "minskar sannolikheten för en betydande priskorrigering på kort sikt".

Europeiska kommissionen anser att "Portugals fastighetsmarknad har uppvisat en anmärkningsvärd motståndskraft under de senaste åren". En av de viktigaste faktorerna som stöder denna stabilitet är de "relativt låga belåningsgraderna i bolåneportföljerna, där endast 6% av lånen överstiger en belåningsgrad på 80%".

"Detta tyder på att bankerna är väl positionerade för att absorbera potentiella fall i fastighetspriserna utan att drabbas av betydande förluster."

Trots detta noterar han att bostadsmarknaden i landet "fortsätter att förtjäna noggrann övervakning". Bryssel påminner om att de senaste årens ökning i bostadspriserna "fick stöd av den starka närvaron av utländska ägare och köpare på marknaden, samt flaskhalsar i utbudet", men att dessa prisökningar trots detta "inte åtföljdes av en proportionell ökning av familjeinkomsterna", ett scenario som förvärrade "problemen med överkomliga priser och ökade osäkerheten om den långsiktiga prisutvecklingen".