Stigande räntor och inflation, "More Housing"-paketet, de två pågående krigen och nu nationell politisk instabilitet har bidragit till att investeringar i kommersiella fastigheter har minskat med 60% i år jämfört med 2022, enligt de preliminära uppgifter som ECO har fått från konsulterna.

Om denna utveckling bekräftas är Portugal inget undantag från den trend med minskade investeringar som har märkts i hela Europa och som förväntas fortsätta under 2024.

De konsulter som ECO har rådfrågat förutspår att antalet avslutade transaktioner inom kommersiella fastigheter - hotell, logistik, detaljhandel eller kontor - i slutet av året inte kommer att överstiga 80 (varav 72 avslutades i oktober) med en total affärsvolym på cirka 1,4 miljarder euro. Siffror som återspeglar en minskning med 70% av antalet transaktioner och en minskning med 60% av investeringsvolymen, jämfört med förra året.

För 2024 är förväntningarna inte mycket bättre. Scenariot med fallande investeringar förväntas fortsätta, förutspår marknadsexperter som intervjuats av ECO.

"Det förväntas att 2024 fortfarande kommer att vara ett år med en volym av fastighetsinvesteringar långt under det som vi sett under den senaste tiden, och det är troligt att se en minskad volym under första halvåret med en gradvis återhämtning under andra halvåret", påpekar Nuno Nunes, senior director för kapitalmarknader på CBRE Portugal, som säger att det fortfarande är osannolikt att nästa år kommer den totala investeringsvolymen att överstiga 1.500 miljoner till 2.000 miljoner euro.

Även Alexandra Portugal Gomes, forskningschef på Savills Portugal, påpekar att det 2024 finns prognoser som är "något mer optimistiska, men fortfarande mycket i linje" med 2023, särskilt under första halvåret, som "i huvudsak kommer att präglas av försiktighet och mycket noggrann analys av risker."