نمو المستثمرين السكنيين الذين يستثمرون في العقارات التجارية

وفقًا لـ Athena Advisors، فإن 1 من كل 18 عميلًا للاستشارات العقارية هو مستثمر في العقارات التجارية، «وهي نسبة تكتسب وزنًا أكبر إذا أخذنا في الاعتبار أن Athena Advisors معروفة أساسًا بعملياتها في السوق السكنية، على الرغم من أنها عززت النشاط التجاري في السنوات الأخيرة «يوضح ديفيد مورا جورج، مدير Athena Advisors Portugal.

على الرغم من أن انتهاء برامج تشجيع الاستثمار الأجنبي من خلال الاستحواذ على عقارات في السوق الوطنية أو حتى التغييرات المسجلة في قواعد الإقامة المحلية ربما دفعت العديد من المستثمرين في العقارات السكنية إلى اللجوء إلى فئة أصول أخرى، وفقًا لديفيد مورا جورج، «هذه القيود في حد ذاتها لا تفسر هذا التحول، خاصة وأن الاتجاه عالمي»، كما يؤكد. «يمكن أن يكون هؤلاء العملاء إما مستثمرين فرديين يستثمرون 2 مليون يورو في شراء قطع أرض لبناء مدارس في لشبونة الكبرى أو اتحادات تستثمر 100 مليون يورو في الفنادق في جبال الألب الفرنسية

في رأي Athena Advisers، يكتسب المستثمرون أو الملاك المنتظمون للعقارات السكنية الثقة في السوق التجارية حيث يصبحون أكثر دراية بخصوصياتها وتعقيدها. «بالنسبة للمستثمر العقاري التجاري، فإن السكن هو مجرد جزء واحد من محفظته. ولكن بالنسبة للمستثمر العادي في العقارات السكنية، غالبًا ما يتم وضع عالم العقارات التجارية في بُعد آخر حيث يتحدث الناس لغة مختلفة «، يلاحظ المدير العام للاستشارات. «ومع ذلك، بمجرد أن يتعرف هؤلاء المستثمرون على السوق المحلية واللاعبين في القطاع التجاري بعمق، ينتقلون بسرعة كبيرة من الاستثمار في أصول تتراوح قيمتها بين 2-3 ملايين يورو إلى أصول تتراوح من 6 إلى 8 ملايين يورو أو أكثر. ويوضح أن هذا هو ما نسميه الانتقال من «resi-normal» إلى «المتسلق التجاري

بالنسبة لهذا النوع الجديد من المستثمرين في العقارات التجارية، هناك أيضًا فئات أصول جديدة يمكن الوصول إليها بشكل أكبر لاستثماراتهم و/أو قدرتهم على الديون. قد لا تكون القطاعات الأكثر تقليدية من مباني المكاتب الكبيرة أو مراكز التسوق في متناول هؤلاء المستثمرين، ولكن هناك مجموعة متنوعة من العقارات الأكثر ملاءمة لمحفظتهم وتشهد طلبًا متزايدًا. هذه هي حالة المتاجر في الشوارع ومحلات السوبر ماركت والمستودعات ومجمعات التكنولوجيا والفنادق الصغيرة والمساكن السياحية مع الخدمات والمدارس وإسكان الطلاب، فضلاً عن الاستثمارات في التطوير العقاري، غالبًا باستخدام التعهيد الجماعي

يعد ارتفاع العوائد والأمان في الاستثمارات - طالما تم ضمان استقرار المستأجرين والإيجارات الجيدة والعقود طويلة الأجل - وعدم الاهتمام بالإدارة اليومية التي تتطلبها العقارات السكنية عادةً، من بين الدوافع الرئيسية لهذا التحول. وفقًا لديفيد مورا جورج، «غالبًا ما تجذب العقارات السكنية أولئك الذين يبحثون عن علاقة عاطفية أكثر مع استثماراتهم، وعادة ما يسعون للحصول على عوائد يمكن أن تتراوح بين 3٪ و 4٪. في الأصول التجارية، ينصب التركيز على التمويل بنسبة 100٪ مع عوائد يمكن أن تتراوح من 5٪ إلى 10٪ في السوق المحلية، بالإضافة إلى عقود الإيجار لمدة 10 إلى 20 عامًا التي تقلل من مشاكل الإدارة».

في السنوات الأخيرة، سجل سوق العقارات التجارية البرتغالية مستويات قياسية من الاستثمار، بأحجام سنوية تتراوح بين 2 مليار يورو و 3.4 مليار يورو (2018-2022)، وعلى الرغم من تحديات الوضع الوطني والدولي الحالي، فقد أثرت سلبًا على هذه القيم في عام 2023، مع وجود آفاق جيدة للتعافي بالفعل هذا العام، والحقيقة هي أن البرتغال لا يزال يُنظر إليها على أنها سوق مستقرة وواحدة من أكثر الأسواق إثارة للاهتمام من حيث علاقة المخاطر/العائد في البانوراما الأوروبية «، يؤكد الإدارة مدير مستشاري أثينا.

بالإضافة إلى الاستحواذ على أصول الدخل، يجذب التطوير العقاري أيضًا العديد من المستثمرين الذين يتطلعون عادةً إلى القطاع السكني، ويظهر التعهيد الجماعي بنموذج تمويل يسمح لرواد الأعمال هؤلاء بإجراء استثمارات بقيم لا يمكن تحقيقها عمليًا.

: «يعد التعهيد الجماعي مثالًا رائعًا على كيفية قيام هؤلاء المستثمرين بتوحيد قواهم والحصول على فرصة الاستثمار المشترك في مشروع عقاري كمساهمين». ويخلص إلى أن شركة Athena Advisors تشارك حاليًا في العديد من المشاريع في السوق البرتغالية التي ينتج تطويرها عن التعهيد الجماعي، «من بينها فندق في كوستا دا كاباريكا، سيتم الإعلان عنه قريبًا، ومشروع سياحي سكني في بلدية ألخيزور