市场所做的正是任何市场在相同条件下都会做的事情。问题不在于代理人的行为。问题出在系统运行的条件上。

葡萄牙仍然是欧洲人均建筑量最低的国家之一。我们建造的房屋仅占需求量的一半左右。出现这种情况并不是因为缺乏兴趣或资金，而是因为一系列障碍继续阻碍着发展。

耗时的许可、复杂的官僚程序、高昂的建筑成本、融资困难以及低效的领土管理，这些只是限制供应的部分因素。除此之外，住房政策往往更多地是满足需求，而不是创造新的供应。

鼓励购房而不大幅增加建设，其结果可想而知：同样的供应量会有更多的需求。一旦出现这种情况，房价就会上涨。

另一个关键点是租赁市场。在葡萄牙，租赁市场仍然发展不足，对机构投资者缺乏吸引力。葡萄牙缺乏稳定性，缺乏信心，也没有像德国或丹麦那样鼓励建立真正的长期租赁市场的税收框架。

与此同时，还有一些已经讨论多年的解决方案，但却鲜有实施。建筑工业化、创建有规划的城市群、行业专业化以及简化行政管理，这些都是可以产生立竿见影效果的措施。

问题不在于缺乏想法，而在于缺乏执行力。而是缺乏执行力。

只要我们继续推迟结构性决策，市场就将继续以其唯一的方式运行：供应少、价格高。

房地产不仅仅是经济的反映。

它是经济的引擎之一。

如果我们想要实现可持续增长，就必须从解决我们早已知道的问题入手。