2023 की दूसरी छमाही के लिए पुर्तगाल संपत्ति का दृष्टिकोण

किराया, लॉजिस्टिक्स और कार्यालय सबसे अधिक प्रभावित होते हैं, लेकिन दृष्टिकोण अभी भी उत्साहजनक है। हेल्थकेयर और आवासीय आधार बने हुए हैं और निवेशकों को अब कई कारकों पर ध्यान देने की आवश्यकता होगी।

अधिक महंगे और कठिन क्रेडिट तक पहुंच

यूरोज़ोन में वृद्धि में सामान्य सुधार के बावजूद, यूरोपीय रियल एस्टेट बाजार नए आर्थिक वातावरण के अनुकूल होना जारी रखते हैं, जो सबसे ऊपर क्रेडिट तक पहुंच की विशेषता है, जो अतीत की तुलना में बहुत अधिक महंगा है। इसके अलावा, 2022 की तीसरी तिमाही में शुरू होने वाला मूल्य समायोजन चरण अभी भी इस क्षेत्र के विस्तार को सीमित करता है, क्योंकि यह कई निवेशकों को प्रतीक्षा करने और देखने का रवैया अपनाने के लिए प्रेरित करता है: खरीदारों को उम्मीद है कि वित्तपोषण लागत खंड कैसे विकसित होगा (बेहतर परिस्थितियों के आने की प्रतीक्षा में), जबकि विक्रेता कम बादल वाले मूल्य निर्धारण वातावरण की कोशिश करते हैं।

इन सबके कारण निवेश में व्यापक गिरावट आई, जो 2022 के मध्य में शुरू हुई, जो इस वर्ष की पहली छमाही में 29 बिलियन यूरो तक पहुंच गई, जो 2012 के बाद का सबसे निचला स्तर है, जिसमें समझौतों के आंकड़े अभी तक समाप्त नहीं हुए हैं जो अल्पावधि में सुधार का सुझाव नहीं देते हैं।

सबसे कठिन रियल एस्टेट सेक्टर

सामान्य आर्थिक स्थितियों और रियल एस्टेट बाजार के बीच संबंध को उन विशिष्ट कठिनाइयों से समझाया जा सकता है, जिनका सामना बाद वाले कर रहे हैं। विशेष रूप से, इस क्षेत्र की कोई भी संपत्ति वैश्विक और स्थानीय अनिश्चितताओं के कारण चल रहे पुनर्मूल्य निर्धारण से सुरक्षित नहीं दिख

रियल एस्टेट सेक्टर के लिए लघु और दीर्घकालिक पूर्वानुमान

हालांकि उपरोक्त एक कम-से-कम उत्साहजनक तस्वीर को चित्रित करता प्रतीत होता है, हमें यह विचार करना चाहिए कि यह अल्पकालिक परिप्रेक्ष्य है। हालांकि, लंबी अवधि के लिए, दृष्टिकोण अधिक सकारात्मक है और बना हुआ है, इतना ही नहीं बीएनपी विशेषज्ञों का मानना है कि लॉजिस्टिक्स अगले 5 वर्षों में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले परिसंपत्ति वर्गों में से एक होगा। वास्तव में, बहुत व्यापक रेंज से नए कब्जाधारियों की वृद्धि 2024 में जारी रहने की उम्मीद है, जो मांग का समर्थन करती है, और जब तक पर्याप्त कर्मचारियों को आकर्षित करना संभव है, जिससे इमारतों का व्यापक निपटान नहीं होता है, किराए भी ऊंचे रहेंगे, जिसके राजस्व पर सकारात्मक परिणाम होंगे।

कार्यालयों के लिए, नवीनतम कार्यालय डेटा इंगित करता है कि न केवल टेलीकम्यूटिंग को बड़े पैमाने पर नहीं अपनाया गया है, जैसा कि पहले सोचा गया था, बल्कि प्रमुख व्यावसायिक जिलों में संपत्ति लंबी अवधि में बहुत लचीला साबित हुई है, जिससे किरायेदारों की निरंतर मांग बढ़ रही है। पट्टों में भी प्रति वर्ष लगभग 2% की दर से वृद्धि होने की उम्मीद है, जिससे मुख्य निवेशकों के लिए रिटर्न का अच्छा स्तर

खुदरा क्षेत्र अभी भी ई-कॉमर्स बूम और सामान्य तौर पर, जनसंख्या की नई उपभोग की आदतों के अनुकूल है। हालांकि बड़े केंद्रों में व्यावसायिक इकाइयों का पहले ही पुनर्मूल्यांकन किया जा चुका है, लेकिन मूल्य सृजन की संभावनाएं अनिश्चित बनी हुई हैं। वास्तव में, इन परिसंपत्तियों के दुरुपयोग की दर अभी भी अधिक है और उनमें से कई को अपनी स्थिति की समीक्षा करनी होगी, कीमतों में वृद्धि और प्रयोज्य आय पर उनके प्रभाव के साथ, आने वाले महीनों में बिक्री की गति धीमी होने की उम्मीद है। दूसरी ओर, अभी भी स्वस्थ खुदरा विक्रेता हैं और प्राइम लीज सफल होते जा रहे हैं। इसके अलावा, पर्यटन में मजबूत सुधार से उपभोग और प्राइम रिसॉर्ट्स में हाई स्ट्रीट सेक्टर को समर्थन मिलना चाहिए

अंत में, स्वास्थ्य देखभाल और आवासीय जैसे क्षेत्र भी मूल्य और लाभप्रदता समायोजन से प्रभावित होते हैं, मुख्य रूप से बहिर्जात मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों के कारण। हालांकि, ऊपर प्रस्तुत किए गए खंडों के विपरीत, ये दोनों खंड दीर्घकालिक रुझानों के समर्थन पर भरोसा कर सकते हैं जो आर्थिक संकटों से प्रभावित नहीं होंगे, जैसे कि जनसंख्या की बढ़ती औसत आयु, शहरीकरण और घर के सदस्यों की कमी। “इस कारण से, हम उम्मीद करते हैं कि अगले 5 वर्षों में स्वास्थ्य सेवा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला क्षेत्र होगा, जबकि धीमी पुनर्समायोजन और कम पूंजी वृद्धि के कारण आवासीय को इसी अवधि में कम पैदावार के लिए समझौता करना होगा।” इसके बावजूद, यह सेगमेंट अभी भी जोखिम-समायोजित आधार पर हेल्थकेयर के बाद दूसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला सेगमेंट होगा